“金字塔基”的构建并非一次性的壮举,而是“越跌越买”策略在极端市场中的、反复出现的、纪律化的标准动作。当“标的E”的第二次买入完成,塔基又多了一层坚实的砖石。然而,市场的永冻层并未因此有丝毫松动。在情绪坐标5.3-5.5的冰冷区间,市场的“冻结”状态出现了一种新的、更微妙的变化:阴跌的斜率近乎消失,取而代之的是一种令人窒息的、近乎直线的、在极其狭窄价格区间内的、无量水平盘整。仿佛连下跌的“重力”都已耗尽,市场悬停在了绝望的真空之中。成交量萎缩到极致,买卖盘口薄如蝉翼,任何稍大的单子都能引起价格瞬间的微小跳跃,旋即恢复死寂。
这种状态,比疾风暴雨式的下跌更具心理杀伤力。它没有方向,没有希望,也没有彻底的绝望释放,只是永恒的、静止的、消耗一切耐心和注意力的存在。论坛里连“哀嚎”都几乎绝迹,只剩下机器人广告和零星的技术性讨论,如同陵墓甬道里偶然掠过的、不带任何温度的穿堂风。
然而,正是在这片令人窒息的、几乎凝固的“恐惧真空”中,陆孤影的“系统”,却因其高度的自动化和对“价格信号”的绝对依赖,反而进入了最高效的运行状态。当市场的“噪音”(剧烈波动、情绪宣泄)降到最低,当价格变动几乎完全由零星的非理性抛盘和同样零星的价值买盘驱动时,那些被“系统”预先设定的、基于“极端价值偏离”的买入触发条件,便如同设置在陷阱旁的精密传感器,开始接二连三地、以近乎冷酷的规律性,被悄然触发。
一日之内,他的“系统”监测到了四个符合条件的买入信号:
1. 标的F(地方零售物业): 价格在无量阴跌中,终于触及了他设定的、极为苛刻的“极端买入条件一”——股价跌至其保守估算的V_bad的85%。其持有的核心物业资产,在经历了商业地产的普遍悲观和电商冲击的叙事后,市场价格已完全无视其重置成本、租金现金流以及潜在的城市更新期权价值。市净率0.55倍,账上现金充裕,股息率(假设维持)高达6.5%。论坛上对其的讨论是“商业地产已死”。赔率计算超过7:1。系统判断:深度价值,触发买入。计划仓位:首次试探性买入(1.5%)。
2. 标的G(环保运营): 此前因“恐慌脉冲”已建立初始仓。近期,一份关于其某个重要项目“可能面临更严格环保标准、导致处理成本上升”的行业分析报告流传,虽然报告措辞谨慎,且公司尚未有相关公告,但股价在原本的横盘基础上,再次无量阴跌3%,价格逼近V_bad的82%。赔率从之前的5:1升至6.5:1。系统判断:负面信息(未经证实)带来更佳价格,赔率提升,符合“金字塔加仓”条件(第二次买入)。计划仓位:在现有仓位基础上增加(目标总仓位提升至3%)。
3. 标的H(传统制造隐形冠军): 这是“冷静挑选”出的新候选。公司在其细分领域全球市场份额领先,技术壁垒深厚,但行业受宏观周期影响,近期出口数据疲软。在无任何公司层面利空的情况下,股价持续阴跌,市净率跌至0.7倍,市盈率(TTM)仅6倍,而其历史平均市盈率在15倍以上。股价已进入其历史最低估值区间。赔率估算约4.5:1。系统判断:行业周期底部叠加市场恐慌,价格进入深度价值区域,符合“首次买入”条件。计划仓位:建立初始观察仓(2%)。
4. 标的D(区域火电转型): 已持有初始仓位。近期无消息,但股价随市场“真空”状态继续缓慢下沉,触及预设的第二次买入触发位(价格跌至V_bad的88%)。赔率进一步提升。系统判断:触发“金字塔加仓”条件。
四个信号,几乎同时(在同一天内)亮起。这并非巧合,而是市场“恐惧真空”状态下,无差别抛售和流动性枯竭导致价格普遍滑向其内在价值“铁底”的自然结果。对于缺乏系统、被情绪左右的投资者,这可能是最令人绝望的时刻——仿佛所有资产都在无声地沉没,看不到任何支撑。而对于拥有“系统”和“价值锚”的陆孤影,这却是“盛宴”进入高潮的信号——市场先生正在以“清仓甩卖”的姿态,将他清单上那些经过严格筛选的“硬货”,以越来越低、越来越荒谬的价格,摆上货架。
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